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宝通科技(300031):新游推广致Q3亏损 产品利润释放可期

adminadmin网络热点2023-10-2970
  事ma件ry#: 宝通科技发布2023年第三季度报告。2023 年前三季度,公司实现营业收入24.18 亿元,同比增长1.25%;归母净利润1.03 亿元,同比增长2.61%;扣非归母净利润0.95 亿元,同比下降12.87%。公司2023 年Q3实现营业收入8.73 亿元,同比增长1.19 %;归母净利润亏损0.18 亿元,扣非归母净利润亏损0.19 亿元。  智能输送积极扩张,移动游戏未来向好。1)2023Q3 收入端:公司实现营业收入8.73 亿元,同比增长1.19%;其中,根据Sensor Tower 数据显示,《马赛克英雄》带动公司Q3 移动游戏流水环比显著增长。2)2023Q3 成本费用端:2023 年Q3,公司毛利率39.30%,同比减少1.67 pct;销售费用率25.71%,同比减少3.07pct;管理费用率9.44%,同比增加1.92pct;研发费用率3.33%,同比减少0.64pct。业务表现:1)移动互联网方面,海外发行:子公司EFUN 旗下放置RPG 游戏《马赛克英雄》流水表现突出,仅18 天便实现了流水上亿的成绩;研运一体:《Bloodline:Heros oflithas》上线首月用户突破百万人;AI 降本增效:公司已使用基于ChatGPT的翻译系统翻译了约百万字的本地化文案;利用ChatGPT 为游戏创作了公告、广告语文案等。2)工业互联网方面,海外开拓:公司拟在泰国设立子公司经营高性能数字化输送带的销售与服务。智慧矿山:公司与重要合作伙伴踏歌智行共同打造智能矿山“全链路智慧运输”解决方案,使半连续作业工艺场景更“无人、安全、低碳、高效”。  工业互联网深度布局,游戏全球化研运优势持续巩固。1)智能输送持续渗透:公司是行业内首家提出工业散货物料输送全栈式服务的企业,投资6 亿元人民币建设现代工业散货物料智能产业集群生产基地;2)放眼全球口碑优良:公司在全球具备较高的品牌认知度,立志成为“全球领先的智能输送服务商”;3)出海领军优势凸显:公司已在韩国、东南亚、港澳台等市场建立起自己的核心竞争力和领先优势,未来项目储备丰富;4)AI 探索:公司计划搭建企业内部的AI 中台,利用大语言模型助力业务和内部工作。  盈利预测:公司持续提升国际影响力、推动工业互联网业务拓展,游戏储备丰富,积极探索AI+VR 赋能。我们略微下调盈利预测,预计公司2023-2025 年归母净利润2.16/2.93/3.62 亿元,对应当前股价(2023 年10 月27日)的PE 分别为30.2/22.3/18.0 倍,维持“增持”评级。  风险提示:新游戏开发和运营失败风险、政策波动风险、商誉减值风险、境外市场风险、汇率波动风险、市场竞争风险、潜在知识产权纠纷风险等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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